SPY Lab
No respaldadoBacktest

¿Rotar entre 31 ETFs mediante momentum 12-1, tendencia y Top-N mejora SPY después de costes?

Respuesta breve

No. Ninguna variante supera SPY en ningún periodo tras modelar 50 puntos básicos por turnover one-way.

etfmomentummulti-activo

Resultado

Qué muestran los números

La variante dinámica reduce drawdown, especialmente desde 2018, pero sacrifica demasiado retorno. El barrido Top-N tampoco revela un tamaño óptimo estable.

Trayectoria

Curva de equity

Candidato y control parten de 100 al comienzo de cada ventana. Las ventanas se muestran por separado y no se unen ni interpolan.

Crecimiento de 100 · 2011–201893 intervalos mensuales · retornos mensuales netos de los costes declarados
Dinámica 5–30SPY
Curva de equity: Dinámica 5–30 frente a SPY · 2011–2018 De 2011-03-01 a 2018-12-03, con 93 intervalos mensuales. Dinámica 5–30 termina en 186,03 y SPY en 237,73; ambas series parten de 100. 075150225300 201120152018

Dinámica 5–30 186,03SPY 237,73

Ver datos mensuales (94 observaciones)
Índice de crecimiento base 100 · 2011–2018
FechaDinámica 5–30SPY
2011-03-01100,00100,00
2011-04-01101,55101,71
2011-05-02104,84104,21
2011-06-01103,44103,20
2011-07-01103,23103,79
2011-08-01101,55100,24
2011-09-0198,3495,13
2011-10-0393,4189,46
2011-11-01105,85102,13
2011-12-01106,00104,64
2012-01-03106,65105,75
2012-02-01106,73108,92
2012-03-01107,45112,66
2012-04-02109,30115,68
2012-05-01108,98114,07
2012-06-01105,50106,56
2012-07-02111,07113,75
2012-08-01112,28114,75
2012-09-04114,01117,73
2012-10-01115,51120,82
2012-11-01113,28118,31
2012-12-03112,71117,75
2013-01-02114,32119,39
2013-02-01116,57122,36
2013-03-01116,54122,66
2013-04-01119,76126,90
2013-05-01123,14129,85
2013-06-03123,59134,09
2013-07-01121,04131,58
2013-08-01126,62137,57
2013-09-03122,03131,92
2013-10-01125,26135,49
2013-11-01128,79140,65
2013-12-02132,07144,47
2014-01-02135,29148,60
2014-02-03132,26144,75
2014-03-03141,39154,82
2014-04-01143,10157,21
2014-05-01143,48157,26
2014-06-02146,30160,90
2014-07-01149,03164,03
2014-08-01145,36160,75
2014-09-02150,36167,61
2014-10-01147,15165,38
2014-11-03152,86171,60
2014-12-01156,67176,21
2015-01-02158,21177,00
2015-02-02156,90171,84
2015-03-02161,24179,28
2015-04-01158,96175,36
2015-05-01158,63177,71
2015-06-01159,00178,07
2015-07-01155,66174,10
2015-08-03158,06176,61
2015-09-01147,90166,41
2015-10-01147,94167,15
2015-11-02155,10180,90
2015-12-01152,76179,44
2016-01-04150,13174,67
2016-02-01146,89168,33
2016-03-01145,08168,25
2016-04-01150,03175,44
2016-05-02147,07174,94
2016-06-01145,72176,51
2016-07-01151,58176,77
2016-08-01154,64182,83
2016-09-01153,26183,20
2016-10-03152,94183,20
2016-11-01150,30180,46
2016-12-01155,32188,47
2017-01-03158,47193,00
2017-02-01160,38194,96
2017-03-01163,98202,54
2017-04-03161,71200,00
2017-05-01163,76202,34
2017-06-01165,79204,68
2017-07-03165,48204,36
2017-08-01168,46208,20
2017-09-01169,09208,35
2017-10-02171,07212,24
2017-11-01174,24216,31
2017-12-01177,99222,62
2018-01-02179,70225,79
2018-02-01185,39236,82
2018-03-01178,21228,47
2018-04-02177,29225,49
2018-05-01181,65231,65
2018-06-01184,62236,86
2018-07-02184,46235,91
2018-08-01187,32244,13
2018-09-04193,23252,34
2018-10-01194,83254,28
2018-11-01181,92235,89
2018-12-03186,03237,73
Crecimiento de 100 · 2018–202594 intervalos mensuales · retornos mensuales netos de los costes declarados
Dinámica 5–30SPY
Curva de equity: Dinámica 5–30 frente a SPY · 2018–2025 De 2018-02-01 a 2025-12-01, con 94 intervalos mensuales. Dinámica 5–30 termina en 165,88 y SPY en 251,25; ambas series parten de 100. 075150225300 201820222025

Dinámica 5–30 165,88SPY 251,25

Ver datos mensuales (95 observaciones)
Índice de crecimiento base 100 · 2018–2025
FechaDinámica 5–30SPY
2018-02-01100,00100,00
2018-03-0195,7296,47
2018-04-0295,2295,21
2018-05-0197,5697,82
2018-06-0199,16100,02
2018-07-0299,0799,61
2018-08-01100,61103,08
2018-09-04103,78106,55
2018-10-01104,64107,37
2018-11-0197,7199,61
2018-12-0399,92100,38
2019-01-0290,5390,35
2019-02-0196,4797,48
2019-03-0197,39100,59
2019-04-0199,95101,78
2019-05-01100,78104,70
2019-06-0397,2198,76
2019-07-01101,68105,90
2019-08-01102,16106,54
2019-09-03103,20105,67
2019-10-01104,06108,36
2019-11-01105,79112,09
2019-12-02107,04115,08
2020-01-02110,39119,44
2020-02-03108,57118,29
2020-03-02100,88108,12
2020-04-0194,9990,69
2020-05-01105,23107,02
2020-06-01109,64115,17
2020-07-01112,02116,74
2020-08-03118,51122,76
2020-09-01123,42130,42
2020-10-01119,03124,36
2020-11-02115,96120,49
2020-12-01124,19132,12
2021-01-04126,76135,53
2021-02-01126,48136,00
2021-03-01127,15137,49
2021-04-01129,06140,33
2021-05-03133,16146,18
2021-06-01134,62146,82
2021-07-01135,65150,25
2021-08-02136,47153,07
2021-09-01139,38157,95
2021-10-01134,13150,51
2021-11-01140,56159,18
2021-12-01135,75157,63
2022-01-03144,38166,77
2022-02-01139,14157,07
2022-03-01137,11151,41
2022-04-01143,07159,53
2022-05-02136,16145,12
2022-06-01141,03144,57
2022-07-01129,92133,73
2022-08-01131,56144,52
2022-09-01131,69139,04
2022-10-03120,92125,79
2022-11-01128,76132,51
2022-12-01131,25140,49
2023-01-03129,20132,50
2023-02-01131,76141,42
2023-03-01126,54136,42
2023-04-03127,08142,02
2023-05-01127,54143,74
2023-06-01126,31144,55
2023-07-03129,94152,47
2023-08-01132,82157,28
2023-09-01130,67155,17
2023-10-02125,03147,53
2023-11-01121,21144,39
2023-12-01126,05155,91
2024-01-02129,00162,07
2024-02-01128,47165,58
2024-03-01131,23171,97
2024-04-01133,91175,94
2024-05-01128,96169,14
2024-06-03133,23178,28
2024-07-01135,25184,42
2024-08-01137,68186,27
2024-09-03142,03193,36
2024-10-01147,22201,56
2024-11-01145,24201,57
2024-12-02151,88212,69
2025-01-02144,83207,21
2025-02-03149,56213,29
2025-03-03149,84212,01
2025-04-01147,50203,77
2025-05-01144,75201,43
2025-06-02149,42212,59
2025-07-01152,49222,26
2025-08-01152,85227,45
2025-09-02156,85235,99
2025-10-01163,24246,22
2025-11-03165,13251,23
2025-12-01165,88251,25

Lectura visual

Resultados por periodo

Cada panel utiliza su propia escala y parte de cero. La longitud solo debe compararse dentro de la misma métrica.

Retorno acumuladoperiodo completo
Dinámica 5–30SPY
Retorno acumulado: Dinámica 5–30 frente a SPY 2011–2018 · Dinámica 5–30: +86,0%. 2011–2018 · SPY: +137,7%. 2018–2025 · Dinámica 5–30: +65,9%. 2018–2025 · SPY: +151,2%. cero 2011–2018 · Dinámica 5–30+86,0%2011–2018 · SPY+137,7%2018–2025 · Dinámica 5–30+65,9%2018–2025 · SPY+151,2%
Sharpemensual
Dinámica 5–30SPY
Sharpe: Dinámica 5–30 frente a SPY 2011–2018 · Dinámica 5–30: 0,774. 2011–2018 · SPY: 0,891. 2018–2025 · Dinámica 5–30: 0,544. 2018–2025 · SPY: 0,724. cero 2011–2018 · Dinámica 5–300,7742011–2018 · SPY0,8912018–2025 · Dinámica 5–300,5442018–2025 · SPY0,724
Drawdown máximomenos negativo es mejor
Dinámica 5–30SPY
Drawdown máximo: Dinámica 5–30 frente a SPY 2011–2018 · Dinámica 5–30: -15,8%. 2011–2018 · SPY: -16,7%. 2018–2025 · Dinámica 5–30: -23,2%. 2018–2025 · SPY: -36,5%. cero 2011–2018 · Dinámica 5–30-15,8%2011–2018 · SPY-16,7%2018–2025 · Dinámica 5–30-23,2%2018–2025 · SPY-36,5%

Datos detallados

Candidato frente al control

Ventana

2011–2018

Variante positive-trend momentum; costes incluidos en la estrategia.

Comparación de Dinámica 5–30 y SPY
MétricaDinámica 5–30SPY
Retorno acumuladoperiodo completo+86,0%+137,7%
Sharpemensual0,7740,891
Drawdown máximomenos negativo es mejor-15,8%-16,7%

Ventana

2018–2025

Variante positive-trend momentum; costes incluidos en la estrategia.

Comparación de Dinámica 5–30 y SPY
MétricaDinámica 5–30SPY
Retorno acumuladoperiodo completo+65,9%+151,2%
Sharpemensual0,5440,724
Drawdown máximomenos negativo es mejor-23,2%-36,5%

Hipótesis

Por qué podía funcionar

La fuerza relativa entre clases de activo debería trasladar capital hacia tendencias persistentes y reducir exposición a activos débiles durante regímenes adversos.

Metodología seguida

  1. Universo fijo de 31 ETFs y ranking mensual.
  2. Momentum 12-1, señal compuesta y variantes dinámicas Top-5 a Top-30.
  3. Yahoo adjusted close y ejecución al cierre de la siguiente sesión.
  4. Coste de 50 bps por turnover one-way.

Evaluación

Criterios y controles

  • Carga del universoPasa

    31 de 31 ETFs cargados y cero errores.

  • Retorno frente a SPYFalla

    Ninguna variante gana en ninguna ventana.

  • Reducción de drawdownPasa

    La variante dinámica reduce la caída máxima en ambas ventanas.

Conclusiones

Qué aprendimos de la hipótesis

  1. Reducir drawdown no compensa automáticamente una pérdida grande de retorno.
  2. La rotación genera turnover suficiente para erosionar una señal moderada.
  3. Los ETFs parecen más útiles como sleeve defensivo que como motor principal de alfa.

Límites de la evidencia

Lo que este resultado no autoriza a concluir

Limitaciones

  • Universo fijo y superviviente de 31 ETFs.
  • Se observaron muchas combinaciones de señal y Top-N.
  • El benchmark mostrado es SPY bruto mientras la estrategia incorpora costes.

No demuestra que…

  • Que los ETFs no sirvan para diversificar una cartera.
  • Que una asignación defensiva pequeña no reduzca riesgo.
  • Que toda estrategia de trend following deba fallar.