SPY Lab
Resultado mixtoRobustez

¿Penalizar volatilidad o usar momentum residual y cercanía al máximo de 52 semanas produce una señal transferible?

Respuesta breve

Mixto. Hay ruido eliminable, pero ninguna señal sustituye al baseline en ambos regímenes.

momentumriesgorégimen

Resultado

Qué muestran los números

Risk-adjusted momentum funciona mejor como defensa antigua; residual momentum captura mucha convexidad reciente. Las ventajas se invierten entre periodos y no se transfieren.

Trayectoria

Curva de equity

Candidato y control parten de 100 al comienzo de cada ventana. Las ventanas se muestran por separado y no se unen ni interpolan.

Crecimiento de 100 · 2011–201893 intervalos mensuales · retornos mensuales netos de los costes declarados
Risk-adjusted Top-30SPY
Curva de equity: Risk-adjusted Top-30 frente a SPY · 2011–2018 De 2011-03-01 a 2018-12-03, con 93 intervalos mensuales. Risk-adjusted Top-30 termina en 229,72 y SPY en 241,96; ambas series parten de 100. 075150225300 201120152018

Risk-adjusted Top-30 229,72SPY 241,96

Ver datos mensuales (94 observaciones)
Índice de crecimiento base 100 · 2011–2018
FechaRisk-adjusted Top-30SPY
2011-03-01100,00100,00
2011-04-01103,93100,01
2011-05-02106,58102,91
2011-06-01107,06101,75
2011-07-01106,56100,04
2011-08-01104,1898,04
2011-09-01103,5092,65
2011-10-03101,6086,22
2011-11-01107,8995,63
2011-12-01109,1995,24
2012-01-03111,5396,23
2012-02-01110,50100,69
2012-03-01114,52105,07
2012-04-02118,75108,44
2012-05-01121,91107,72
2012-06-01117,58101,25
2012-07-02119,09105,36
2012-08-01122,77106,61
2012-09-04121,51109,28
2012-10-01123,25112,05
2012-11-01121,05110,01
2012-12-03122,18110,63
2013-01-02122,54111,62
2013-02-01128,38117,33
2013-03-01131,05118,83
2013-04-01135,04123,34
2013-05-01139,75125,71
2013-06-03136,57128,68
2013-07-01135,51126,96
2013-08-01144,12133,52
2013-09-03137,66129,52
2013-10-01143,93133,62
2013-11-01150,72139,81
2013-12-02155,93143,95
2014-01-02158,57147,68
2014-02-03152,52142,48
2014-03-03160,97148,96
2014-04-01160,04150,20
2014-05-01157,99151,24
2014-06-02163,70154,75
2014-07-01166,86157,95
2014-08-01163,52155,82
2014-09-02172,06161,97
2014-10-01170,77159,74
2014-11-03173,52163,50
2014-12-01180,94167,99
2015-01-02181,03167,57
2015-02-02183,84162,60
2015-03-02187,52171,74
2015-04-01189,54169,04
2015-05-01182,09170,70
2015-06-01187,75172,90
2015-07-01186,13169,39
2015-08-03190,72173,21
2015-09-01180,12162,66
2015-10-01175,42158,51
2015-11-02185,66171,99
2015-12-01185,79172,62
2016-01-04186,18169,63
2016-02-01181,63161,19
2016-03-01179,11161,05
2016-04-01189,49171,89
2016-05-02184,84172,57
2016-06-01187,91175,50
2016-07-01198,24176,11
2016-08-01198,05182,53
2016-09-01189,83182,75
2016-10-03188,70182,76
2016-11-01183,38179,60
2016-12-01179,11186,21
2017-01-03182,74189,99
2017-02-01185,35193,39
2017-03-01191,27200,98
2017-04-03188,91201,24
2017-05-01191,06203,23
2017-06-01195,12206,10
2017-07-03192,12207,41
2017-08-01199,71211,68
2017-09-01197,33212,30
2017-10-02200,91216,57
2017-11-01209,49221,68
2017-12-01220,36228,45
2018-01-02216,04231,22
2018-02-01232,63244,25
2018-03-01225,58235,37
2018-04-02224,85228,92
2018-05-01222,42230,10
2018-06-01227,11235,70
2018-07-02223,05237,05
2018-08-01225,73245,84
2018-09-04240,01253,68
2018-10-01244,29255,19
2018-11-01227,69237,56
2018-12-03229,72241,96
Crecimiento de 100 · 2018–202594 intervalos mensuales · retornos mensuales netos de los costes declarados
Risk-adjusted Top-30SPY
Curva de equity: Risk-adjusted Top-30 frente a SPY · 2018–2025 De 2018-02-01 a 2025-12-01, con 94 intervalos mensuales. Risk-adjusted Top-30 termina en 181,20 y SPY en 272,63; ambas series parten de 100. 075150225300 201820222025

Risk-adjusted Top-30 181,20SPY 272,63

Ver datos mensuales (95 observaciones)
Índice de crecimiento base 100 · 2018–2025
FechaRisk-adjusted Top-30SPY
2018-02-01100,00100,00
2018-03-0197,4596,27
2018-04-0296,8993,82
2018-05-0195,7294,21
2018-06-0198,0396,45
2018-07-0296,4596,64
2018-08-0197,44100,14
2018-09-04103,57103,38
2018-10-01105,14103,95
2018-11-0197,7796,84
2018-12-0397,9598,63
2019-01-0290,4789,99
2019-02-0194,7897,09
2019-03-0198,64100,27
2019-04-01101,06102,08
2019-05-01101,84106,21
2019-06-03101,8799,53
2019-07-01105,71106,45
2019-08-01106,98108,01
2019-09-03111,32106,22
2019-10-01111,59108,29
2019-11-01108,99110,67
2019-12-02108,02114,69
2020-01-02110,13118,01
2020-02-03114,78117,97
2020-03-02104,10108,62
2020-04-0192,4394,92
2020-05-01101,24107,19
2020-06-01106,28112,30
2020-07-01108,65114,44
2020-08-03116,13120,91
2020-09-01121,89129,59
2020-10-01119,65124,34
2020-11-02113,66121,50
2020-12-01119,55134,71
2021-01-04120,30139,78
2021-02-01121,80138,25
2021-03-01116,23141,94
2021-04-01122,32148,51
2021-05-03126,06156,37
2021-06-01127,45157,46
2021-07-01126,81160,93
2021-08-02130,27164,86
2021-09-01133,30169,77
2021-10-01124,07161,85
2021-11-01131,50173,21
2021-12-01127,44171,82
2022-01-03135,96179,77
2022-02-01125,66170,28
2022-03-01122,71165,26
2022-04-01128,07171,47
2022-05-02125,95156,42
2022-06-01127,09156,77
2022-07-01118,31143,85
2022-08-01123,94157,09
2022-09-01123,57150,68
2022-10-03114,13136,75
2022-11-01127,26147,87
2022-12-01131,20156,09
2023-01-03126,10147,09
2023-02-01124,64156,34
2023-03-01120,80152,41
2023-04-03123,78158,06
2023-05-01125,24160,59
2023-06-01118,38161,33
2023-07-03122,98171,78
2023-08-01124,24177,40
2023-09-01123,52174,52
2023-10-02117,13166,25
2023-11-01114,31162,64
2023-12-01121,69177,49
2024-01-02125,77185,59
2024-02-01130,87188,55
2024-03-01141,74198,39
2024-04-01146,32204,88
2024-05-01139,73196,62
2024-06-03146,61206,56
2024-07-01147,56213,85
2024-08-01146,84216,44
2024-09-03156,00221,50
2024-10-01156,05226,15
2024-11-01156,07224,13
2024-12-02169,53237,50
2025-01-02155,76231,78
2025-02-03166,43238,01
2025-03-03171,93234,99
2025-04-01165,87221,89
2025-05-01165,73219,97
2025-06-02172,57233,79
2025-07-01171,53245,81
2025-08-01167,89251,47
2025-09-02172,26256,63
2025-10-01179,37265,77
2025-11-03180,38272,10
2025-12-01181,20272,63

Lectura visual

Resultados por periodo

Cada panel utiliza su propia escala y parte de cero. La longitud solo debe compararse dentro de la misma métrica.

Retorno acumuladoperiodo completo
Risk-adjusted Top-30SPY
Retorno acumulado: Risk-adjusted Top-30 frente a SPY 2011–2018 · Risk-adjusted Top-30: +129,7%. 2011–2018 · SPY: +142,0%. 2018–2025 · Risk-adjusted Top-30: +81,2%. 2018–2025 · SPY: +172,6%. cero 2011–2018 · Risk-adjusted Top-30+129,7%2011–2018 · SPY+142,0%2018–2025 · Risk-adjusted Top-30+81,2%2018–2025 · SPY+172,6%
SharpeTop-30
Risk-adjusted Top-30SPY
Sharpe: Risk-adjusted Top-30 frente a SPY 2011–2018 · Risk-adjusted Top-30: 0,842. 2011–2018 · SPY: 0,867. 2018–2025 · Risk-adjusted Top-30: 0,502. 2018–2025 · SPY: 0,762. cero 2011–2018 · Risk-adjusted Top-300,8422011–2018 · SPY0,8672018–2025 · Risk-adjusted Top-300,5022018–2025 · SPY0,762
Drawdown máximomenos negativo es mejor
Risk-adjusted Top-30SPY
Drawdown máximo: Risk-adjusted Top-30 frente a SPY 2011–2018 · Risk-adjusted Top-30: -13,9%. 2011–2018 · SPY: -18,6%. 2018–2025 · Risk-adjusted Top-30: -34,5%. 2018–2025 · SPY: -33,8%. cero 2011–2018 · Risk-adjusted Top-30-13,9%2011–2018 · SPY-18,6%2018–2025 · Risk-adjusted Top-30-34,5%2018–2025 · SPY-33,8%

Datos detallados

Candidato frente al control

Ventana

2011–2018

Mejor limpiador defensivo del periodo antiguo.

Comparación de Risk-adjusted Top-30 y SPY
MétricaRisk-adjusted Top-30SPY
Retorno acumuladoperiodo completo+129,7%+142,0%
SharpeTop-300,8420,867
Drawdown máximomenos negativo es mejor-13,9%-18,6%

Ventana

2018–2025

La misma señal defensiva pierde gran parte del retorno reciente.

Comparación de Risk-adjusted Top-30 y SPY
MétricaRisk-adjusted Top-30SPY
Retorno acumuladoperiodo completo+81,2%+172,6%
SharpeTop-300,5020,762
Drawdown máximomenos negativo es mejor-34,5%-33,8%

Hipótesis

Por qué podía funcionar

Separar tendencia de volatilidad, beta sectorial y caídas recientes debería conservar persistencia de precios con menos ruido y crashes.

Metodología seguida

  1. Comparación Top-10 y Top-30 de señales inspiradas en literatura.
  2. Ventana adversa 2011–2018 y ventana fuerte 2018–2025.
  3. Señales de riesgo ajustado, tendencia, máximo 52 semanas y residuos mercado/sector.
  4. Lectura de retorno, Sharpe y drawdown por variante.

Evaluación

Criterios y controles

  • Mejora defensiva antiguaPasa

    Risk-adjusted reduce el drawdown de forma material en 2011–2018.

  • Transferencia entre regímenesFalla

    La misma señal queda muy atrás en 2018–2025.

  • Reemplazo únicoFalla

    Ninguna variante domina al baseline en ambas ventanas.

Conclusiones

Qué aprendimos de la hipótesis

  1. Risk-adjusted momentum limpia ruido en el régimen antiguo.
  2. Momentum residual es potente recientemente, pero falla al retroceder de régimen.
  3. El siguiente objeto razonable sería un ensemble o activación de régimen, no un reemplazo duro.

Límites de la evidencia

Lo que este resultado no autoriza a concluir

Limitaciones

  • Se compararon muchas variantes ya observadas.
  • El universo Top-300 y la clasificación sectorial tienen límites PIT.
  • El residuo sectorial es un proxy simple, no una regresión factorial completa.

No demuestra que…

  • Que un ensemble prerregistrado vaya a funcionar.
  • Que pueda detectarse el régimen futuro en tiempo real.
  • Que los altos retornos recientes del residual sean alfa estable.