Tendencia defensiva en siete clases de activos
Conclusión en una frase
Protegió de algunas caídas, pero sacrificó demasiada rentabilidad.
La idea
Cómo funciona
Mantener ETFs de distintos activos cuando su tendencia es positiva y refugiarse en instrumentos de corto plazo cuando deja de serlo.
La prueba
Qué hicimos
Aplicamos una regla fija a siete ETFs entre 2011–2017 y 2018–2025. También la comparamos con SPY, repartos estáticos y señales falsas de control.
Qué habría pasado
Evolución de una inversión de 100
La estrategia y su referencia empiezan con 100 en cada periodo. Así se ve con claridad cuál creció más y qué baches sufrió por el camino.
Cargando curva de equity…
Tendencia absoluta 110,73SPY 235,49
Ver los datos de la curva (83 meses)
| Fecha | Tendencia absoluta | SPY |
|---|---|---|
| Cargando datos mensuales… | ||
Cargando curva de equity…
Tendencia absoluta 137,33SPY 289,53
Ver los datos de la curva (96 meses)
| Fecha | Tendencia absoluta | SPY |
|---|---|---|
| Cargando datos mensuales… | ||
Los cuatro datos clave
Resultado y riesgo
Comparamos la estrategia con la referencia indicada durante las mismas fechas.
- Rentabilidad neta total
- Ganancia total después de los costes incluidos en la prueba.
- CAGR
- Ritmo medio de crecimiento por año.
- Sharpe
- Rentabilidad conseguida en relación con los altibajos. Más alto suele ser mejor.
- Máxima caída
- Peor pérdida sufrida desde un máximo anterior.
Periodo
2011–2017
Sleeve standalone; ventana adversa de falsificación.
| Métrica | Tendencia absoluta | SPY |
|---|---|---|
| Rentabilidad neta total | +10,7% | +135,5% |
| CAGR | +1,5% | +13,2% |
| Sharpe | 0,308 | 0,948 |
| Máxima caída | -7,7% | -18,6% |
Periodo
2018–2025
Sleeve standalone; ventana principal de falsificación.
| Métrica | Tendencia absoluta | SPY |
|---|---|---|
| Rentabilidad neta total | +37,3% | +189,5% |
| CAGR | +4,0% | +14,2% |
| Sharpe | 0,652 | 0,782 |
| Máxima caída | -11,8% | -33,7% |
Nuestra decisión
Por qué todavía no invertiríamos con ella
Redujo mucho las caídas, pero sacrificó casi todo el crecimiento: ganó alrededor de un 11% y un 37% en periodos donde SPY ganó aproximadamente un 136% y un 190%. Un reparto estático sencillo logró más retorno y mejor Sharpe, aunque sufrió caídas más profundas que la señal. Además, los ETFs fueron elegidos con conocimiento posterior y son supervivientes.
Ver metodología, controles y límites
Cómo se hizo la prueba
- Siete ETFs, posición long o cash según tendencia absoluta.
- Ponderación inverse-vol y sleeve fijo del 20% al combinar con el baseline.
- Dos historias disjuntas por fecha efectiva; uso solo de falsificación.
- Kill rule: cualquier gate requerido fallido prohíbe seguir afinando la familia.
Controles aplicados
- Checks preregistrados: 20 de 41 checks requeridos fallan.
- Reality Check: p ajustada 1,000 frente al máximo permitido 0,250.
- Bootstrap sobre estático: Solo 2,8% de probabilidad de exceso positivo, frente al 80% requerido.
Limitaciones conocidas
- Los ETFs fueron elegidos con conocimiento de 2026 y son supervivientes.
- El historial sirve solo para falsificar, no confirmar.
- La implementación long/cash no replica futuros long-short académicos.