Empresas de calidad que además están subiendo
Conclusión en una frase
No mejoró a SPY en ninguno de los dos periodos.
La idea
Cómo funciona
Filtrar primero empresas con buenas cuentas y comprar después las 20 con mejor tendencia reciente.
La prueba
Qué hicimos
Aplicamos la misma regla entre 2011–2018 y 2018–2025, con cambios mensuales y costes. Después la comparamos con comprar SPY y mantenerlo.
Qué habría pasado
Evolución de una inversión de 100
La estrategia y su referencia empiezan con 100 en cada periodo. Así se ve con claridad cuál creció más y qué baches sufrió por el camino.
Nota sobre el cálculo
Esta curva reproduce la contabilidad histórica del experimento: mantiene los pesos objetivo fijos dentro de cada mes y carga costes al cambiar esos objetivos. No modela el drift intramensual ni el turnover necesario para restaurar los pesos.
Cargando curva de equity…
Calidad + momentum 183,75SPY 237,73
Ver los datos de la curva (93 meses)
| Fecha | Calidad + momentum | SPY |
|---|---|---|
| Cargando datos mensuales… | ||
Cargando curva de equity…
Calidad + momentum 241,03SPY 250,89
Ver los datos de la curva (94 meses)
| Fecha | Calidad + momentum | SPY |
|---|---|---|
| Cargando datos mensuales… | ||
Los cuatro datos clave
Resultado y riesgo
Comparamos la estrategia con la referencia indicada durante las mismas fechas.
- Rentabilidad neta total
- Ganancia total después de los costes incluidos en la prueba.
- CAGR
- Ritmo medio de crecimiento por año.
- Sharpe
- Rentabilidad conseguida en relación con los altibajos. Más alto suele ser mejor.
- Máxima caída
- Peor pérdida sufrida desde un máximo anterior.
Periodo
2011–2018
Contabilidad diaria histórica con pesos objetivo fijos al mes; historial de falsificación Yahoo+SEC.
| Métrica | Calidad + momentum | SPY |
|---|---|---|
| Rentabilidad neta total | +83,7% | +137,7% |
| CAGR | +8,2% | +11,8% |
| Sharpe | 0,518 | 0,896 |
| Máxima caída | -22,7% | -16,7% |
Periodo
2018–2025
Contabilidad diaria histórica con pesos objetivo fijos al mes; historial operacional gratuito ya observado.
| Métrica | Calidad + momentum | SPY |
|---|---|---|
| Rentabilidad neta total | +141,0% | +150,9% |
| CAGR | +11,9% | +12,5% |
| Sharpe | 0,557 | 0,735 |
| Máxima caída | -39,6% | -36,5% |
Nuestra decisión
Por qué todavía no invertiríamos con ella
Ganó menos que SPY en ambos periodos. También ofreció menos rentabilidad para los altibajos asumidos y sufrió una peor caída desde máximos. Además, las ventanas ya eran conocidas y los datos contables gratuitos tienen cobertura parcial.
Ver metodología, controles y límites
Cómo se hizo la prueba
- Ranking mensual: calidad Top-30% y después momentum 12-1 Top-20.
- Pesos objetivo iguales del 5%, ejecución en la siguiente sesión y contabilidad diaria con esos pesos fijos durante cada mes.
- Fuentes Yahoo+SEC (2011–2018) y fuente operacional+SEC (2018–2025).
- Sin normalización sectorial: el SIC disponible no era point-in-time.
Controles aplicados
- Integridad de cartera: 20 acciones únicas al 5% en cada rebalanceo y cero retornos held ausentes.
- Retorno frente a SPY: Inferior en las dos ventanas.
- Riesgo frente a SPY: Sharpe inferior y drawdown más profundo en ambas ventanas.
Limitaciones conocidas
- Las dos ventanas ya habían sido estudiadas y se solapan en 2018.
- Es evidencia de falsificación, no un test out-of-sample independiente.
- La calidad se aproxima con datos SEC gratuitos y cobertura parcial.
- La contabilidad mantiene los pesos objetivo fijos dentro del mes y solo carga el cambio mensual de objetivos; no modela el drift intramensual ni el turnover necesario para restaurar esos pesos.