Selector mensual entre calidad y valor
Conclusión en una frase
Superó el retorno de SPY, pero la evidencia aún no es suficientemente sólida.
La idea
Cómo funciona
Elegir cada mes, entre tres carteras diversificadas, la que haya obtenido el mejor resultado durante los doce meses completados anteriores.
La prueba
Qué hicimos
Aplicamos la regla a carteras de 50 acciones, con costes y una simulación corregida, en 2011–2018 y 2018–2025. También examinamos enero–junio de 2026 y si la ventaja podía explicarse por factores conocidos.
Qué habría pasado
Evolución de una inversión de 100
La estrategia y su referencia empiezan con 100 en cada periodo. Así se ve con claridad cuál creció más y qué baches sufrió por el camino.
Cargando curva de equity…
Selector Top-50 251,28SPY 241,96
Ver los datos de la curva (93 meses)
| Fecha | Selector Top-50 | SPY |
|---|---|---|
| Cargando datos mensuales… | ||
Cargando curva de equity…
Selector Top-50 321,19SPY 272,63
Ver los datos de la curva (94 meses)
| Fecha | Selector Top-50 | SPY |
|---|---|---|
| Cargando datos mensuales… | ||
Cargando curva de equity…
Selector Top-50 123,27SPY 110,10
Ver los datos de la curva (6 meses)
| Fecha | Selector Top-50 | SPY |
|---|---|---|
| Cargando datos mensuales… | ||
Los cuatro datos clave
Resultado y riesgo
Comparamos la estrategia con la referencia indicada durante las mismas fechas.
- Rentabilidad neta total
- Ganancia total después de los costes incluidos en la prueba.
- CAGR
- Ritmo medio de crecimiento por año.
- Sharpe
- Rentabilidad conseguida en relación con los altibajos. Más alto suele ser mejor.
- Máxima caída
- Peor pérdida sufrida desde un máximo anterior.
Periodo
2011–2018
Replay diario histórico con el motor corregido; 93 periodos mensuales.
| Métrica | Selector Top-50 | SPY |
|---|---|---|
| Rentabilidad neta total | +151,3% | +142,0% |
| CAGR | +12,6% | +12,1% |
| Sharpe | 0,8 | 0,867 |
| Máxima caída | -17,3% | -18,6% |
Periodo
2018–2025
Replay diario histórico principal con el motor corregido; 94 periodos mensuales.
| Métrica | Selector Top-50 | SPY |
|---|---|---|
| Rentabilidad neta total | +221,2% | +172,6% |
| CAGR | +16,1% | +13,7% |
| Sharpe | 0,737 | 0,762 |
| Máxima caída | -33,5% | -33,8% |
Periodo
Enero–junio de 2026
Seguimiento corto: no es comparable con los periodos de varios años. Seguimiento cronológico corto, continuando el replay de 2018 sin reiniciar pesos ni lookback.
| Métrica | Selector Top-50 | SPY |
|---|---|---|
| Rentabilidad neta total | +23,3% | +10,1% |
| CAGR | +53,5% | +21,8% |
| Sharpe | 1,637 | 1,458 |
| Máxima caída | -15,1% | -8,9% |
Nuestra decisión
Por qué todavía no invertiríamos con ella
Superó el retorno de SPY históricamente, pero obtuvo menos rentabilidad por unidad de riesgo. Al considerar todas las ideas probadas, la ventaja no fue estadísticamente convincente, y tampoco apareció un rendimiento extra claro tras descontar factores conocidos. Los seis meses de 2026 son demasiado pocos y su peor caída fue mayor que la de SPY.
Ver metodología, controles y límites
Cómo se hizo la prueba
- Cada mes se elige entre tres carteras diversificadas usando el retorno neto de los 12 periodos completados.
- Top-50, pesos iguales, rebalanceo mensual y 50 puntos básicos por rotación one-way.
- El replay corregido conserva la deriva diaria de los pesos y calcula la rotación contra los pesos reales preoperación.
- SPY es el benchmark; no se probaron pesos, señales ni parámetros nuevos durante la reauditoría.
Controles aplicados
- Gate histórico de retorno y drawdown: El motor corregido conserva exceso positivo y un drawdown ligeramente menor en los dos paneles históricos.
- Sharpe histórico: 0,800 frente a 0,867 y 0,737 frente a 0,762; no hay dominancia ajustada por riesgo.
- Seguimiento enero–junio de 2026: Gana en retorno y Sharpe, pero su drawdown diario es −15,1% frente a −8,9% de SPY.
- Reality Check de la familia: p ajustado=44,2%; el exceso medio no es distinguible tras corregir las ocho políticas predefinidas.
- Alfa activo Fama–French: Los seis intervalos de confianza del alfa cruzan cero en FF3, FF3+Momentum y FF5+Momentum.
Limitaciones conocidas
- Las dos ventanas históricas ya habían sido observadas y el candidato fue seleccionado después de muchas pruebas.
- Enero–junio de 2026 solo contiene seis meses; es seguimiento cronológico corto, no confirmación estadística independiente.
- La curva pública usa puntos mensuales, mientras Sharpe y drawdown principales proceden del replay diario.
- La atribución factorial excluye 2026 y sus intervalos amplios no descartan efectos pequeños.