SPY Lab
Prometedor, no confirmadoBacktest

¿Elegir cada mes el sleeve con mejor retorno de los últimos 12 meses entre baseline, quality y value-quality supera SPY?

Respuesta breve

Prometedor, no confirmado. Supera retorno y drawdown de SPY en ambas ventanas, pero no el Sharpe antiguo ni los controles estadísticos de multiplicidad.

calidadmomentumselección de carteravalor

Resultado

Qué muestran los números

Es el candidato stock-only con datos gratuitos más interesante hasta ahora. Aun así, un Reality Check ajustado de 91,4% impide presentar la diferencia como alfa confirmado.

Trayectoria

Curva de equity

Candidato y control parten de 100 al comienzo de cada ventana. Las ventanas se muestran por separado y no se unen ni interpolan.

Crecimiento de 100 · 2011–201893 intervalos mensuales · retornos mensuales netos de los costes declarados
Selector Top-50SPY
Curva de equity: Selector Top-50 frente a SPY · 2011–2018 De 2011-03-01 a 2018-12-03, con 93 intervalos mensuales. Selector Top-50 termina en 257,57 y SPY en 241,96; ambas series parten de 100. 075150225300 201120152018

Selector Top-50 257,57SPY 241,96

Ver datos mensuales (94 observaciones)
Índice de crecimiento base 100 · 2011–2018
FechaSelector Top-50SPY
2011-03-01100,00100,00
2011-04-01103,30100,01
2011-05-02108,74102,91
2011-06-01108,40101,75
2011-07-01108,88100,04
2011-08-01107,3398,04
2011-09-01103,0892,65
2011-10-0396,0586,22
2011-11-01107,7095,63
2011-12-01106,7795,24
2012-01-03106,3196,23
2012-02-01114,99100,69
2012-03-01121,61105,07
2012-04-02126,78108,44
2012-05-01126,68107,72
2012-06-01114,80101,25
2012-07-02116,40105,36
2012-08-01116,76106,61
2012-09-04122,31109,28
2012-10-01123,50112,05
2012-11-01123,66110,01
2012-12-03125,66110,63
2013-01-02126,99111,62
2013-02-01134,27117,33
2013-03-01133,39118,83
2013-04-01137,73123,34
2013-05-01140,76125,71
2013-06-03144,91128,68
2013-07-01139,62126,96
2013-08-01147,91133,52
2013-09-03142,71129,52
2013-10-01151,12133,62
2013-11-01157,80139,81
2013-12-02162,79143,95
2014-01-02168,58147,68
2014-02-03164,87142,48
2014-03-03177,05148,96
2014-04-01171,05150,20
2014-05-01167,78151,24
2014-06-02175,58154,75
2014-07-01181,56157,95
2014-08-01177,87155,82
2014-09-02187,07161,97
2014-10-01183,61159,74
2014-11-03184,05163,50
2014-12-01188,98167,99
2015-01-02187,98167,57
2015-02-02181,30162,60
2015-03-02194,27171,74
2015-04-01191,11169,04
2015-05-01190,73170,70
2015-06-01191,27172,90
2015-07-01187,69169,39
2015-08-03189,57173,21
2015-09-01178,84162,66
2015-10-01171,72158,51
2015-11-02184,16171,99
2015-12-01183,72172,62
2016-01-04181,52169,63
2016-02-01173,13161,19
2016-03-01175,67161,05
2016-04-01183,14171,89
2016-05-02175,97172,57
2016-06-01177,42175,50
2016-07-01182,85176,11
2016-08-01186,87182,53
2016-09-01185,95182,75
2016-10-03185,55182,76
2016-11-01181,57179,60
2016-12-01186,64186,21
2017-01-03187,22189,99
2017-02-01193,07193,39
2017-03-01199,57200,98
2017-04-03200,11201,24
2017-05-01205,54203,23
2017-06-01211,35206,10
2017-07-03209,55207,41
2017-08-01212,92211,68
2017-09-01213,56212,30
2017-10-02221,95216,57
2017-11-01227,56221,68
2017-12-01237,69228,45
2018-01-02242,29231,22
2018-02-01255,30244,25
2018-03-01248,63235,37
2018-04-02248,20228,92
2018-05-01246,11230,10
2018-06-01259,23235,70
2018-07-02263,29237,05
2018-08-01270,54245,84
2018-09-04282,66253,68
2018-10-01281,99255,19
2018-11-01252,23237,56
2018-12-03257,57241,96
Crecimiento de 100 · 2018–202594 intervalos mensuales · retornos mensuales netos de los costes declarados
Selector Top-50SPY
Curva de equity: Selector Top-50 frente a SPY · 2018–2025 De 2018-02-01 a 2025-12-01, con 94 intervalos mensuales. Selector Top-50 termina en 339,37 y SPY en 272,63; ambas series parten de 100. 0100200300400 201820222025

Selector Top-50 339,37SPY 272,63

Ver datos mensuales (95 observaciones)
Índice de crecimiento base 100 · 2018–2025
FechaSelector Top-50SPY
2018-02-01100,00100,00
2018-03-0197,7596,27
2018-04-0297,1593,82
2018-05-0196,4694,21
2018-06-01101,5796,45
2018-07-02103,3096,64
2018-08-01106,12100,14
2018-09-04110,88103,38
2018-10-01110,10103,95
2018-11-0198,9396,84
2018-12-03100,7298,63
2019-01-0292,4289,99
2019-02-01102,0697,09
2019-03-01107,73100,27
2019-04-01111,22102,08
2019-05-01114,47106,21
2019-06-03103,8799,53
2019-07-01112,95106,45
2019-08-01118,01108,01
2019-09-03116,08106,22
2019-10-01117,63108,29
2019-11-01121,83110,67
2019-12-02127,27114,69
2020-01-02132,42118,01
2020-02-03130,36117,97
2020-03-02124,05108,62
2020-04-01110,1894,92
2020-05-01125,98107,19
2020-06-01138,76112,30
2020-07-01141,34114,44
2020-08-03150,01120,91
2020-09-01159,92129,59
2020-10-01154,57124,34
2020-11-02151,34121,50
2020-12-01170,53134,71
2021-01-04180,14139,78
2021-02-01192,22138,25
2021-03-01192,07141,94
2021-04-01200,70148,51
2021-05-03209,20156,37
2021-06-01210,88157,46
2021-07-01223,06160,93
2021-08-02230,46164,86
2021-09-01235,23169,77
2021-10-01222,21161,85
2021-11-01240,05173,21
2021-12-01240,73171,82
2022-01-03252,40179,77
2022-02-01225,49170,28
2022-03-01215,66165,26
2022-04-01219,08171,47
2022-05-02197,91156,42
2022-06-01204,21156,77
2022-07-01178,57143,85
2022-08-01193,42157,09
2022-09-01193,47150,68
2022-10-03176,96136,75
2022-11-01200,26147,87
2022-12-01207,14156,09
2023-01-03194,72147,09
2023-02-01199,40156,34
2023-03-01190,78152,41
2023-04-03199,79158,06
2023-05-01196,24160,59
2023-06-01194,18161,33
2023-07-03208,92171,78
2023-08-01219,21177,40
2023-09-01215,34174,52
2023-10-02206,81166,25
2023-11-01195,14162,64
2023-12-01211,82177,49
2024-01-02228,38185,59
2024-02-01231,22188,55
2024-03-01248,44198,39
2024-04-01252,69204,88
2024-05-01233,77196,62
2024-06-03237,20206,56
2024-07-01240,33213,85
2024-08-01237,66216,44
2024-09-03239,00221,50
2024-10-01246,96226,15
2024-11-01251,77224,13
2024-12-02286,98237,50
2025-01-02271,66231,78
2025-02-03295,49238,01
2025-03-03281,34234,99
2025-04-01260,77221,89
2025-05-01265,77219,97
2025-06-02293,32233,79
2025-07-01308,13245,81
2025-08-01315,19251,47
2025-09-02318,54256,63
2025-10-01346,79265,77
2025-11-03362,14272,10
2025-12-01339,37272,63

Lectura visual

Resultados por periodo

Cada panel utiliza su propia escala y parte de cero. La longitud solo debe compararse dentro de la misma métrica.

Retorno acumuladoComparación entre periodos; detalle exacto en la tabla
Selector Top-50SPY
Retorno acumulado: Selector Top-50 frente a SPY 2011–2018 · Selector Top-50: +157,6%. 2011–2018 · SPY: +142,0%. 2018–2025 · Selector Top-50: +239,4%. 2018–2025 · SPY: +172,6%. cero 2011–2018 · Selector Top-50+157,6%2011–2018 · SPY+142,0%2018–2025 · Selector Top-50+239,4%2018–2025 · SPY+172,6%
SharpeComparación entre periodos; detalle exacto en la tabla
Selector Top-50SPY
Sharpe: Selector Top-50 frente a SPY 2011–2018 · Selector Top-50: 0,82. 2011–2018 · SPY: 0,87. 2018–2025 · Selector Top-50: 0,76. 2018–2025 · SPY: 0,76. cero 2011–2018 · Selector Top-500,822011–2018 · SPY0,872018–2025 · Selector Top-500,762018–2025 · SPY0,76
Drawdown máximoComparación entre periodos; detalle exacto en la tabla
Selector Top-50SPY
Drawdown máximo: Selector Top-50 frente a SPY 2011–2018 · Selector Top-50: -17,5%. 2011–2018 · SPY: -18,6%. 2018–2025 · Selector Top-50: -33,6%. 2018–2025 · SPY: -33,8%. cero 2011–2018 · Selector Top-50-17,5%2011–2018 · SPY-18,6%2018–2025 · Selector Top-50-33,6%2018–2025 · SPY-33,8%

Datos detallados

Candidato frente al control

Ventana

2011–2018

Replay diario Yahoo histórico con datos gratuitos.

Comparación de Selector Top-50 y SPY
MétricaSelector Top-50SPY
Retorno acumuladoexceso +15,6 pp+157,6%+142,0%
Sharpeinferior al benchmark0,820,87
Drawdown máximomejora +1,1 pp-17,5%-18,6%

Ventana

2018–2025

Replay diario operacional histórico con datos gratuitos.

Comparación de Selector Top-50 y SPY
MétricaSelector Top-50SPY
Retorno acumuladoexceso +66,7 pp+239,4%+172,6%
Sharpeempate redondeado0,760,76
Drawdown máximomejora +0,2 pp-33,6%-33,8%

Hipótesis

Por qué podía funcionar

La persistencia relativa de sleeves puede seleccionar el factor dominante sin escoger acciones individuales por ruido reciente, manteniendo una cartera Top-50 diversificada.

Metodología seguida

  1. Cada mes se elige el sleeve con mejor retorno de 12 meses completados.
  2. Top-50, pesos iguales, rebalanceo mensual y 50 bps one-way.
  3. Solo acciones; SPY es benchmark, no sleeve invertido.
  4. Control amplio de multiplicidad sobre 162 ensayos.

Evaluación

Criterios y controles

  • Retorno en ambos periodosPasa

    Exceso positivo de +15,6 y +66,7 puntos.

  • Drawdown en ambos periodosPasa

    Ligeramente menos profundo que SPY en los dos replays.

  • Control de multiplicidadFalla

    Reality Check ajustado p=91,4%; no confirma alfa estadístico.

Conclusiones

Qué aprendimos de la hipótesis

  1. La selección entre sleeves es más estable que varias señales individuales probadas antes.
  2. Superar retorno y drawdown no equivale a dominancia universal: falla Sharpe antiguo.
  3. La hipótesis merece seguimiento forward, no promoción como estrategia validada.

Límites de la evidencia

Lo que este resultado no autoriza a concluir

Limitaciones

  • Las dos ventanas ya habían sido observadas.
  • El registro estadístico incluye 162 ensayos y castiga la selección múltiple.
  • Las métricas combinadas mensuales no deben mezclarse con los replays diarios por segmento.

No demuestra que…

  • Que el selector conservará ventaja fuera de muestra.
  • Que la diferencia de retorno sea alfa estadísticamente significativo.
  • Que pueda sustituir hoy a SPY en una cartera real.